房企今年 不差錢 房價下行難上加難



廣廈會客廳第84期:長沙需要怎樣的綜合體

  隨著樓市持續回暖,不斷將存貨轉化為現金流的房企,再次迎來"不差錢"的美好時光。華遠地產董事長任志強更是於近日表示:"銀行要缺錢,開發商可以借給他們一點。"

  上海易居房地產研究院最新發佈的報告顯示,2013年上半年,房企資金狀況自2010年以來,首次步入寬松區間。

  易居研究院分析師鄭紅玉對記者表示,上半年樓市調控政策溫和,市場在弱行政化的局面下運行加快,商品房銷售持續活躍,房企尤其是大房企抗壓性增強,融資渠道多元化,綜合因素作用下,房企資金鏈步入寬松區間。

  對此,同策咨詢研究中心總監張宏偉分析稱,房企一般會根據市場的供求狀況與自身的資金鏈情況給項目定價,房企資金鏈的寬松將會導致房價下行的動力越來越弱。

  上述報告從企業資金來源及投資利用狀況、資金回籠和融資環境等方面,共選取本年資金來源增速、企業自籌資金比重等8個最具代表性指標,綜合測算房企的資金狀況,將其分為寬松、偏松、合理、偏緊、緊張五個區間。

  2002年以來,房企資金狀況呈現"前松後緊",尤其是2008年最為緊張,2009年出現彈跳式反彈而大幅好轉,首次呈現寬松。自2010年開始嚴厲樓市調控,房企紛紛面臨成本走高、資金鏈緊張的狀況,一度陷入資金低谷。

  今年以來,樓市持續回暖,房企資金逐步改善,且改善速度顯著,上半年資金狀況已進入寬松,這也是2010年以來首次處於寬松區間。

  同策咨詢研究中心提供給本報的數據顯示,2013年一季度,在100餘傢上市房企中,有48%的企業速動比率(數值越大越好)介於0~0.5之間,較2012年三季度的57%下降瞭9個百分點,而介於0.5~1、1~1.5之間的比例分別比去年花蓮縣個人小額借款三季度上升瞭7個和1個百分點。

  張宏偉判斷,到今年三季度,速動比率介於0~0.5之間的企業有望降低至30%左右。

  日前,任志強在某房產論壇上稱:"今年房地產商好像沒有人喊缺錢,要錢的都是想再擴張。當前缺錢的隻有極少數財務不透明,或者是公司狀況比較差的企業,整體看來,不管從統計數據還是從報表上看,沒有嚴重缺錢的房企。"

  以恒大地產為例,截至6月底,公司持有的現金總額為419.7億元,達到公司上市以來最高水平,較2012年同期增長超過六成。此外,公司的凈負債率較去年同期的96.1%銳減37.7個百分點至58.4%。

  龍頭房企的資金面日趨穩健,而一些原本資金鏈較為緊張的中型房企,也乘著樓市回暖的東風,資金鏈狀況大為改善。

  例如,於去年下半年登陸港交所的旭輝控股(00884.HK),2011年底的凈負債率曾經高達141.5%,而根據旭輝最新發佈的半年報,截至6月底,土信貸台中龍井土信貸汽車貸款苗栗獅潭汽車貸款旭輝的凈負債率僅為67.4%,公司手持現金超過70億元。今年上半年,旭輝實現合同銷售額71.56億元,合同銷售面積71.46萬平方米,同比分別增長95.8%及65.3%。

 房價下行缺動力

  "上半年多數開發商的業績完成得比較好,再加上資金鏈的寬松,下半年不存在大幅降價的可能性。"一位香港上市房企負責人對記者表示,特別是大型開發商,他們是市場的風向標,他們降價才會對整個行業產生沖擊,他們的價格策略將決定市場走向。

  據中原集團研究中心發佈的數據,今年前7個月,包括萬科A、華潤置地在內的10傢標桿房企銷售業績同比出現"量價齊升"的狀況,其中,銷售面積增加17%,銷售金額增加24%,銷售價格增加6%。

  另據相關研究院發佈的數據,2013年7月,全國100個城市(新建)住宅平均價格為10347元/平方米新竹橫山農地貸款,環比6月上漲0.87%,自2012年6月以來連續第14個月環比上漲,漲幅比上月擴大0.1個百分點。

  鄭紅玉認為,下半年房價環比上漲的速度有望逐步減緩,但在房企資金鏈寬松的背景下,房價想要下降的難度較大。

  "在經濟放緩、社會流動性偏緊等情況下,下半年房企資金狀況面臨的不確定性因素將增多,在多因素影響下,反映房企資金狀況的各項指標多數仍將較為平穩運行,但與上半年及一季度相比會有所回落。" 鄭紅玉稱。

  一位不願透露姓名的業內人士對記者表示,經過這輪嚴厲調控,大型房企已經逐漸適應調控節奏,市場占有率不斷提高,而一些中小房企或轉型或退出,整體來看,能夠挺到現在的房企都已迎來"久違的春天"。



新聞來源http://cs.house.sina.com.cn/news/2013-08-28/08333480354.shtml


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